11月22日，上交所公布2024年第32次审议会议后果公告，胜科纳米(苏州)股份有限公司(首发)：相宜刊行条目上市条目和信息涌现要求。这意味着公司首发过会。

据先容，公司是行业内驰名的半导体第三方检测分析实验室，主要处事于半导体客户的研发智力。公司通过分析处事，判断客户居品狡计或工艺中的残障，助力客户晋升居品良率与性能。被称为是芯片“全科病院”。

公司首创东谈主李晓旻领先于2004年在新加坡创立生意化第三方检测分析实验室，2012年在苏州成立胜科纳米。现在，在新加坡、苏州、南京、福建、深圳、青岛等地设有实验室，并在马来西亚竖立阛阓处事团队。现在已累计处事环球客户2，000余家。包括芯片狡计厂商()、高通、博通；晶圆代工场华虹集团；封测厂商日蟾光、()；半导体拓荒供应商诳骗材料、()；浮现面板制造商京东方、天马微；LED芯片制造商()等。

募资缩水，实控东谈主职守大额欠债

证明涌现，这次IPO拟募资2.97亿元，主要用于苏州检测分析才调晋升成立技俩。值得看管的是，据其他媒体统计，2.97亿元的募资界限可能是近两年来最低的。上一家可回想到2022年8月过会的赛恩斯环保股份有限公司，募资额为2.5亿元。另据媒体报谈，胜科纳米在2023年5月涌现的招股书中涌现的拟召募资金为3.47亿元，何况其中有约5000万元用于补充流动资金，而本年递交的招股书中已删掉此技俩。

着手：公司招股书

此外，公司控股鼓动、内容规定东谈主存在大额欠债风险。证明涌现，公司在进行外部融资时，李晓旻先生为进行反稀释，通过借钱边幅同步对公司进行增资，限制2024年10月31日，李晓旻尚未到期欠债的契约金额所有为9375万元，同期叮属利息金额共计为814.82万元。2024年剩余时刻以及2025年、2026年、2027年李晓旻需向金融机构偿还的告贷本息金额区分为65.23万元、302.44万元、1，949.11万元、1，301.51万元。

证明公司涌现，经测算，实控东谈主主要依靠薪酬收入、现款分成、变现财富等资金着手，即可在2029年提前偿还一谈债务。其中，自2025年起，李晓旻每年从公司处领取薪酬收入约250万元；通过现款分成所赢得的资金2025年为3000万元，尔后每年为1500万元。

着手：公司招股书

现在，李晓旻径直执有公司43.79%的股份。按此来看，公司于2025年的分成金额不可低于6850万元，尔后每年不低于3425万元。公司称，将来现实现款分成仍需以“累计未分拨利润期末余额为正、当期可分拨利润为正、公司现款流自高普通见解的资金需求”等条目为前提。而据涌现，公司2022年及2023年先后现实2次现款分成，共计约1.13亿元，占同期包摄于母公司鼓动的净利润的比例为58.97%。若按此比例计较，2025年至2029年间，公司的归母净利润总额必须达到3.5亿，即每年约7000万元。

证明涌现，公司过往三年业务增长较快。2021年至2023年，公司营业收入区分为东谈主民币1.68亿元、2.87亿元、3.94亿元。而限制2024年6月底，公司营业收入为1.85亿元，约便是2023年全年收入的53%。同期净利润区分为2750.34万元、6558.59万元、9853.85万元和2993.22万元。关系词，公司2024年上半年公司扣除非频频性损益后的净利润较2023年上半年下滑7.06%，主要由于上半年新建实验室短期内对公司事迹形成负面影响，此外，公司称新建实验室预测对2024年全年净利润也将形成负面影响。

半导体第三方实验室是典型的工夫和资金密集型行业，不仅需要执续地研发干预及培养高端工夫东谈主才，还需要全面的高端分析仪器与拓荒来搭建专科分析平台。若公司将每年的大部分利润用于鼓动分成，或对企业的研发及现款流处置淡薄了一定的要求。

处置用度高于研发用度，企业东谈主均月薪2万元

证明招股书涌现，公司过往的处置用度恒久高于研发用度。2021年至2024年1-6月，公司处置用度区分为3122.67万元、3804.02万元、4642.55万元和2252.33万元，占营业收入的比例区分为18.63%、13.24%、11.78%和12.15%。

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据涌现，公司处置用度的主要由包括股份支付、职工薪酬、征询处事费和办公费等9项科目组成。其中，处置东谈主员薪酬占比最大，区分为1，628.21万元、1，982.34万元、2，569.44万元和1，217.93万元，每年在处置用度中的占比均高于50%以上。公司对此施展称：公司处置东谈主员数目及工资薪酬随公司业务界限的扩大而加多。不外，限制2024年6月底，公司合座处置用度占营业收入的比率相较于行业平均值并无权贵互异。

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另值得看管的是，证明招股书涌现，公司呈报期各期末，公司职工东谈主数区分为325东谈主、505东谈主、548东谈主和567东谈主，呈报期内，公司当期计提的职工薪酬区分为0.71亿元、1.1亿元、1.34亿元和7000.68万元。按此计较，2023年公司职工的平均年薪为24.5万元。

此外公司客户勾通度较高，2021年至2024年1-6月，公司前五大客户占曩昔主营业务收入的比例区分为36.99%、41.82%、54.32%和57.5%，比例束缚升高。此外，公司供应商也存在勾通度较高的问题。期内，公司前五大供应商采购金额占比区分为74.2%、80.58%、78.17%和88.05%。其中，赛默飞集团的采购占比自从2022年起，每年占比均朝上60%。限制2024年6月底，赛默飞集团采购占比为68.08%。