天风证券股份有限公司邵将，郭雨蒙近期对新泉股份进行征询并发布了征询诠释《24Q3事迹同比高增，加快国际化计谋》，本诠释对新泉股份给出买入评级，刻下股价为49.05元。

新泉股份(603179)

24Q3事迹同比高增，盈利能力改善显着

公司发布2024年三季报，24年前三季度公司已毕营收96.05亿元，同比+31.24%；归母净利润6.86亿元，同比+22.22%；扣非归母净利润6.62亿元，同比+18.00%。从盈利能力看，公司24年前三季度毛利率20.47%，同比+0.74pct；24年前三季度净利率7.11%，同比-0.56pct。

24Q3公司营收34.41亿元，同比+28.08%/环比+10.39%；归母净利润2.75亿元，同比大增47.98%，环比+33.14%。从盈利能力看，公司24Q3毛利率21.35%，同比+1.86pct/环比+1.49pct；24Q3净利率7.98%，同比+1.07pct/环比+1.40pct短视频，盈利能力改善显着。

24Q3公司三费用度率(不含研发)7.42%，同比+0.61pct/环比-0.22pct。其中销售用度/处理用度/财务用度率分袂达1.95%/4.05%/1.42%，同比+0.03pct/+0.31pct/+0.27pct；研发用度率4.27%，同比+0.37pct。

中枢客户销量向好，带动公司营收高增

奇瑞、祥瑞、理念念、国际著名品牌电动车企业等均为公司热切客户。祥瑞24Q3销量53.4万辆，同比+15.8%，环比+11.2%。奇瑞24Q3销量65.2万辆，同比+27.4%/环比+14.2%。理念念24Q3销量15.3万辆，同比+45.4%，环比+40.8%。中枢客户销量捏续向好，有望为公司事迹奠定较好基础。

积极进行基地建设，加快国际化计谋

24H1，公司积极鞭策募投名堂上海研发中心名堂、汽车饰件智能制造合肥基地建设名堂以及上海智能制造基地升级扩建名堂(一期)的建设。国外方面，公司积极鞭策国外子公司墨西哥坐褥基地扩建名堂；向斯洛伐克新泉加多投资4500万欧元，以安闲斯洛伐克新泉新增定点项策画产能试验；在好意思国特拉华州、加利福尼亚州和得克萨斯州建设了子公司，开导好意思国阛阓业务，公司国际化计谋取得进一步鞭策。

盈利预测与投资提出：咱们瞻望公司2024-2026年已毕归母净利润10.45/13.51/17.15亿元，刻下市值对应24-26年P/E23/18/14倍，保管“买入”评级。

风险教导：原材料价钱上行；宏不雅经济波动；新动力车销量不足预期；产能爬升不足预期；行业竞争加重。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据诡计，东吴证券黄细里征询员团队对该股征询较为深切，近三年预测准确度均值高达89.15%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.55亿，字据现价换算的预测PE为22.6。

最新盈利预测明细如下：